世界杯期間股票表現（掘金世界杯之十大潛力股）

　　

　　本文出自 | 《股市動態分析》研究部 圖片來源 | 攝圖網

　　對世界杯感興趣的，不止有球迷，還有資本市場。隨著賽事臨近，市場各方已在積極挖掘相關投資機會。據歷史統計數據，在歷屆世界杯前后，A股均表現平平，雖然大背景不樂觀，但仍有部分行業漲勢良好。

　　實際上，世界杯是四年一次的全球現象級話題。世界杯是全球觀賽人數最多、商業價值最大的體育賽事。根據FIFA統計，2018年俄羅斯世界杯共有35.72億人觀看，約占全球總人數的47%。從商業價值來看，世界杯的商業價值超過300億美元，遠高于其他體育賽事。

　　綜合各機構觀點，我們發現：此次世界杯賽事刺激下，顯示屏、休閑食飲、體彩銷售與體育產業運營、體育基建四個主線方向上有望享受賽事紅利。

　　中國企業大力參與

　　聚焦本屆賽事，卡塔爾世界杯是首次在中東國家以及北半球冬季舉行的世界杯賽事，在比賽定位、舉辦時間、舉辦國家、籌備預算以及賽事技術上均有“獨一無二”之處。從陣容名單上看，此次卡塔爾世界杯群星璀璨，新老交替打造視覺盛宴，預計國內收視率將迎高峰。

　　此次賽事，中國多家企業也在大力參與，助力世界杯進行。

　　贊助商方面，中國品牌大手筆贊助熱度不減，在世界杯贊助商的最高兩個級別中，中國一共占據4席，包括國際足聯合作伙伴中的萬達集團，以及世界杯贊助商中的海信、VIVO、蒙牛，在贊助商數量上與美國并列第一。

　　場館建設方面，“中國造”閃耀世界杯，中國鐵建負責承建此次世界杯最主要的體育場，場內建設處處體現中國元素，場外宇通客車提供純電動客車，杭州孚德提供賽事吉祥物，助力賽事保障及配套服務。

　　賽事轉播方面，央視與咪咕、抖音集團合作，實現多方共贏，既做大了央視版權的蛋糕，也鞏固了咪咕視頻在體育領域的地位，提高了抖音集團UGC優勢。

　　世界杯期間，A股如何演繹？

　　在為期一個月（11月20日至12月18日）的世界杯期間，股市將會如何演繹？

　　自1930年烏拉圭舉行首屆世界杯以來，世界杯已經舉行21屆。為了系統地研究股票市場是否存在“世界杯魔咒”，我們首先跟蹤了美國股市在賽前一個月、比賽期間、賽后一個月的表現。

　　世界杯開始前一個月，美國股市共下跌11次，占比52.4%，平均下跌幅度為5%。比賽期間，美國股市下跌次數僅有8次，平均跌幅為4.8%。賽后一個月，美國股市下跌次數為10次，平均跌幅為4.5%。

　　值得注意的是，賽前一個月、比賽期間、賽后一個月（剔除了1938年異常值）出現上漲的年份，平均漲幅僅有1.75%、1.70%、2.70%。

　　可以發現，世界杯對美國股市的漲跌影響并不明顯，但跌幅較漲幅明顯增大。

　　A股共經歷7屆世界杯，是否存在“世界杯魔咒”？經系統梳理，上證指數在三個時段的表現，發現了一個區別于美國的情況：世界杯讓A股易跌難漲。

　　賽前一個月，上證指數共出現5次下跌，平均跌幅為5.40%；僅有2次上漲，平均漲幅約為1%。比賽期間，上證指數5次下跌、2次上漲，平均跌幅接近6%。賽后一個月，上證指數4次下跌、3次上漲，平均跌幅為6.30%。（見表）

　　

　　對二級行業在世界杯一個月前的漲跌狀況進行統計，發現38個行業上漲概率達到60%，占比約為31%。

　　上漲概率達到80%的行業共有11個，包括：白色家電、小家電、專業連鎖Ⅱ、互聯網電商、專業服務、地面兵裝Ⅱ、軍工電子Ⅱ、旅游及景區、教育、醫療服務、風電設備。

　　上漲概率達到60%的行業共有27個，包括：動物保?、颉⑼ㄓ迷O備、自動化設備、其他電子Ⅱ、汽車零部件、乘用車、計算機設備、通信設備、家電零部件Ⅱ、白酒Ⅱ等。

　　綜上所述，盡管A股存在“世界杯魔咒”，但仍有行業大概率受益上漲。

　　那么此次賽事，有哪些板塊將有望上漲？綜合分析機構觀點，顯示屏、休閑食飲、體彩銷售與體育產業運營、體育基建四大行業為首要受益對象。其中哪些標的最受關注？我們將在第二篇文章中詳細介紹。

　　--------------------------------------------

　　掘金世界杯之十大潛力股

　　《股市動態分析》研究部

　　卡塔爾世界杯賽事已經開始，市場正在積極尋找掘金沃土。綜合分析機構觀點，顯示屏、休閑食飲、體彩銷售與體育產業運營、體育基建四大行業為首要受益對象，其中涉及10個主要標的。

　　顯示屏

　　顯示屏方面，世界杯、奧運會等大型體育賽事將會在短期提振屏幕需求。相關顯示屏供應商包括利亞德（300296）、洲明科技（300232）、雷曼光電（300162）。（見圖一）

　　

　　利亞德（300296）是LED行業龍頭。根據公司今年三季報援引Futuresource Consulting的數據，截止2022年9月，公司連續6年蟬聯全球LED顯示產品市占率第一，小間距產品市占率第一，戶內LED產品市占率第一。公司作為行業龍頭，持續圍繞Micro LED進行技術投入和產業鏈合作。未來公司將扎實現有大屏顯示的基礎上降低產品成本，擴大市場規模，同時向更小尺寸的應用去做延伸。

　　今年前三季，利亞德智能顯示訂單環比穩定增長。公司智能顯示業務在2022年前三季度實現營收49.21億元，同比增長8.47%。其中智能顯示境外收入同比增長42.04%，歐美地區增長43.30%，亞非拉地區增長36.49%，占比提高了2pct。境內收入同比有所下滑，占比下降至62%。截至10月17日，Micro LED新簽訂單約3億元，其中黑鉆系列公司于9月份正式投產，10月開始陸續出貨，截止10月17日已經達4000萬元。

　　2022年前三季度，洲明科技（300232）實現營收49.15億元，同比增長1.71%，實現歸母凈利潤2.54億元，同比增長22.44%。

　　公司聚焦超小間距、Mini LED商顯市場，不斷加碼項目研發，提升行業集中度。產品技術方面，2022年8月，公司推出新產品UMicro P0.4，突破了巨量轉移制程難度，運用COB全倒裝技術和EBL+（Enhance Black Level+）多層光學處理技術，關鍵技術指標與性能再升。產能方面，公司擴大大亞灣二期Mini/Micro產線基地，產能達到3000KK/月，助力銷售規模擴大。此外，公司已實現全面技術升級，目前已經實現P0.3-P1.2等全系列Mini LED顯示產品的布局，UMiniIIP0.7、P0.9、P1.2已經規模量產并銷售。未來預計公司超小間距和MiniLED需求強勁。

　　此外，公司還在持續發展“ LED大屏+XR技術”，鞏固虛擬拍攝市場。根據工信部等五部門聯合發布《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022—2026年）》。虛擬現實是新一代信息技術的重要前沿方向，是數字經濟的重大前瞻領域。公司洲明科技子公司雷迪奧在全球范圍內打造大批國際頂流XR虛擬攝影棚，深耕國際高端顯示領域。公司作為XR虛擬拍攝領域先行者，融合數字引擎、LED電影級顯示、實時攝像機跟蹤、動作捕捉、云數據存儲及傳輸等技術，形成了洲明XR解決方案，以“LED巨幕+XR虛擬拍攝”代替綠幕，基本實現“所見即所得”。

　　雷曼光電（300162）在間距P1.2以下的COB產品差異化競爭優勢明顯，公司基于COB先進技術的MicroLED超高清顯示屏已深入布局專用顯示、商用顯示和家用顯示三大賽道。我們認為，未來超小間距市場滲透率將持續提高，公司憑借完善的產品優勢，有望實現快速發展。

　　公司LED全品類多渠道齊發力，下游應用領域廣泛。公司構建了110寸/138寸/163寸家庭巨幕系列產品矩陣，適配4K/8K高分辨率顯示要求，打破了傳統家庭顯示尺寸及分辨率上限；不斷強化家庭巨幕高端家用品牌建設，線上與線下多渠道營銷。冬奧會期間，公司入選“百城千屏”的深圳福田COCOPARK雷曼8K超高清戶外LED大屏持續進行賽事直播，未來有望在家庭巨幕、智慧教育、賽事直播等方面持續發力。

　　體彩銷售與體育產業運營

　　體育彩票方面，歷史上世界杯期間體育彩票銷售旺盛，在互聯網彩票受強監管背景下，體彩世界杯玩法多樣，可以滿足不同消費者購彩需求；體育產業鏈運營商則更可在多方面攫取賽事紅利。主要標的包括中體產業（600158）、鴻博股份（190425）等。（見圖二）

　　

　　中體產業（600158）是國家體育總局系統內唯一上市平臺，兩家拿到網絡彩票運營牌照的公司之一。

　　此外，公司業務還涉及諸多體育環節。體育賽事業務方面，公司在諸多業務上取得進展，成功打造并運營了2022年“體總杯”全國社區運動會街頭籃球系列賽；取得了新一周期“北京馬拉松”獨家運營權；中標杭州亞運會、亞殘運會臨平賽區賽事籌備咨詢服務等新項目；籌備成都世界大學生運動會票務運營等。

　　體育傳播業務方面，上半年實現多位頂級運動員和多支運動隊的簽約代理，同步積極推進已簽約運動員/運動隊的商業價值開發；成功推動了奧林匹克日活動的線上舉辦。

　　體育教培業務方面，公司承接了國家體育總局的兩個職業教育領域課題，完成與常州大學共建體育產業學院戰略協議簽署并逐步落地，推進產業學院共建和校企合作。

　　體育空間業務方面，公司成功拓展了天津市東麗區文體中心等3個優質空間項目，在多地落地設計咨詢項目超20項，其中包括雄安啟動區體育中心運營等重大項目。

　　數字科技業務方面，公司數科板塊目前正在全力服務“全民健身信息服務平臺”、“賽事活動一體化智能監管平臺”等國家重點信息化項目的建設。

　　鴻博股份（190425）是我國彩票印刷龍頭。公司積極布局彩種研發及電子彩票業務運營，通過電子彩票、彩種研發、彩票平臺搭建，切入彩票上游彩種研發和下游銷售領域，力爭打通整個彩票產業鏈。

　　鴻博股份在互動易平臺介紹，世界杯開賽對推動競猜型體育彩票的銷量有顯著的提升，進而推動對體育彩票熱敏紙印制的需求。

　　休閑食飲

　　世界杯期間球迷食品、啤酒消費往往會明顯增加，帶動對應市場空間擴容。主要標的包含珠江啤酒（002461）、青島啤酒（600600）、絕味食品（603517）等。（見圖三）

　　

　　珠江啤酒（002461）高端產品帶動銷量增長，97純生表現亮眼。銷量上，在7、8月份炎熱天氣與疫情緩解的影響下，公司今年三季度啤酒銷量加速回升，達到45.50萬千升，同比上漲7%。今年前三季度公司累計實現銷量109.6萬千升，同比上漲4.5%。分檔次來看，前三季高端啤酒銷量同比增長16.40%，是銷量增長的主要驅動力；產品上，97純生表現亮眼，實現快速放量，累計同比增長45.30%。

　　短期來看，在11月份世界杯的催化下，預計公司4Q22銷量仍將延續增長趨勢；長期來看，公司持續推進高端化戰略，在產品上構建了雪堡+純生+珠江+特色產品的“3+N”多元化產品組合，在渠道上深耕基地市場廣東，以97純生產品為矛，積極投入費用拓展省內餐飲渠道。在百威等品牌的長期培養下，廣東市場對高端啤酒的接受度普遍較高，公司結構性升級的空間較大。

　　青島啤酒（600600）2022年前三季度累計實現產品銷量727.9萬千升，同比增長2.80%，其中主品牌青島啤酒實現產品銷量395.30萬千升，同比增長4.50%；中高檔及以上產品銷量249.80萬千升，同比增長8.20%。

　　價格方面，2022年前三季度公司每千升酒價格為3999.18元/千升，同比增長5.79%，2022年三季度每千升酒價格為3844.08元/千升，主要系三季度其他品牌銷量增速高于主品牌，結構升級有所放緩所致。整體來看公司產品結構持續升級，高端化持續推進。

　　財信證券表示，中長期來看，青島啤酒高端化有望持續推進，疊加降本增效等措施，未來盈利能力有望持續提升。

　　絕味食品（603517）今年前三季度實現營收51.20億元，同比增長5.64%；實現歸母凈利潤2.19億元，同比下滑77.24%。

　　機構認為，雖然公司短期業績承壓，但未來中長期依然有發展潛力。

　　中期來看，公司發展經歷了“供應鏈-渠道-品牌”的三部曲，未來三年將進入第三步品牌勢能打造，公司發展核心驅動力從渠道推力轉變為品牌拉力。目前公司已聘用長沙知名品牌營銷總監，后續動作值得期待。

　　長期來看，公司致力于打造“美食生態圈”，一方面通過自主孵化餐飲類新項目，新模式不斷試水，為公司主業貢獻新的增長點，另一方面通過投資并購等方式，對外輸出供應鏈及管理能力，如入股和府撈面、幸福西餅等，力求成為我國輕餐飲和特色餐飲的加速器。

　　體育基建

　　體育基建方面，短期來看預計卡塔爾世界杯的舉行將提升球迷的運動熱情；中長期看，預計國家支持體育產業發展政策會逐漸加碼，體育設施行業或將迎來快速增長，主要受益標的包括共創草坪（605099）、舒華體育（605299）等。

　　共創草坪（605099）主營人造草坪的研發、生產和銷售,今年前三季度實現營業收入19.52億元，同比增長11.64%；扣非后歸母凈利潤3.43億元，同比增長15.08%。

　　公司今年來運動型人造草坪穩健增長，雖然受俄烏沖突、通脹加劇等因素影響，歐洲市場需求承壓，但三季度末歐洲區訂單量仍呈現正增長趨勢。

　　產能建設方面，截至2022年6月末，公司擁有國內、越南各2個生產基地，共1.1億平方米產能。近年北美市場人造草坪需求旺盛，公司為加速開拓北美市場，于2022年10月計劃將越南共創生產基地建設項目（四期）調整為墨西哥共創生產基地建設項目，擬投資4342萬美元，建設1600萬平方米人造草坪產能，計劃于明年一季度開工、四季度投產。2021年公司的全球市占率同比增長3pct至18%，待墨西哥產能投產，市占率有望進一步提升。

　　舒華體育（605299）是健身器材龍頭企業，據測算，舒華占據本土市場份額約5%，高于其他全國性本土品牌，次于頭部全球品牌。

　　公司定位中高端，降低產品可仿制性的同時避免陷入價格競爭，善于抓住新興社交營銷的風口。自研與合作研發并重，首款智能跑步機的推出早于其他品牌1-7年；2021年研發費用在此前年度持續高增的基礎上繼續增加5.3%至0.35億元，與互聯網公司及高校合作研發起到節本增效的作用。

　　近期，政策大力支持體育產業，全民健身需求增長，給予了公司良好的發展環境。9月，國務院常務會議宣布將支持部分領域的設備更新改造，此后中國人民銀行宣布設立的專項再貸款項目支撐領域包括文旅體育領域的設備購置與更新改造。

　　據分析機構判斷，結合近年來全民健身與青少年體育的存量政策，公司將憑借已推出的家庭、商用、全民、老年、校園等完善產品線充分受益政策支持，長期維持國內領先的健身器材品牌地位。